10月份外在因素影響減弱，經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，但改善尚不明顯，當(dāng)月制造業(yè)PMI指數(shù)中新訂單指數(shù)繼續(xù)回落，連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間，反映國內(nèi)需求依然偏弱。海外方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在臨近頂部，歐美制造業(yè)PMI回落，美聯(lián)儲即將開始縮減購債規(guī)模，海外工業(yè)品需求臨頂，我國制造業(yè)新出口訂單指數(shù)連續(xù)處于收縮區(qū)間，出口高增長或難持續(xù)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動力更加依靠國內(nèi)需求。

后期經(jīng)濟(jì)改善主要看固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)形勢。固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)市場進(jìn)入下行階段，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)測算，10月份商品房銷售和新開工面積降幅擴(kuò)大，房地產(chǎn)投資仍面臨壓力，行業(yè)融資環(huán)境改善對投資將起到一定穩(wěn)定作用；基建投資具有支撐，政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度加快，“十四五”規(guī)劃的一些重大項(xiàng)目在逐步落地，有利于基礎(chǔ)設(shè)施投資的逐步提升；原料價格下行，限電等因素影響減弱，制造業(yè)生產(chǎn)有改善空間，制造業(yè)投資有望保持穩(wěn)定。

消費(fèi)是拉動經(jīng)濟(jì)增長的最大動力，也是影響后期經(jīng)濟(jì)走勢的最重要變量，居民消費(fèi)有改善空間，由于疫情反復(fù)，短期可能依然比較疲弱，快速改善的概率較低。