下周即將進入月底，市場最終能否從反彈走向反轉(zhuǎn)，還是僅僅“曇花一現(xiàn)”之后，再度進入震蕩期？目前來看，影響市場走向的最本質(zhì)因素仍然是限產(chǎn)以及需求的兌現(xiàn)和力度問題，整個限產(chǎn)邏輯還沒有走完，大方向震蕩向上行情最終仍會體現(xiàn)出來，尤其下半年可能會有個加速的過程。

但由于前期熱炒，市場階段性進入疲態(tài)期，而鋼廠暫未進入全面限產(chǎn)進程，各個地區(qū)和鋼廠限產(chǎn)計劃亦未同步，因此整個產(chǎn)量雖然在減量，但變化并不是特別大。

數(shù)據(jù)顯示，7月份全國粗鋼產(chǎn)量8679萬噸，同比降8.40%。8月上旬，重點鋼企粗鋼日產(chǎn)204.39萬噸，同比降4.4%；20個城市5大品種鋼材庫存1191萬噸，環(huán)比減少12萬噸。按此進度下半年限產(chǎn)壓力依然較大，目前江蘇、唐山等地鋼廠限產(chǎn)尚可，其它地區(qū)有待觀察。

  其次，從市場去庫的速度來看，市場仍然處于淡旺季轉(zhuǎn)換節(jié)點。蘭格網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日國內(nèi)重點城市鋼材庫存1325萬噸，比上周降3.51萬噸，周降幅0.27%，本周庫存量比去年同期低3.43%。其中建筑鋼材庫存796.62萬噸，比上周降3.81萬噸，周降幅0.48％，比去年同期低12.81％。庫存降速環(huán)比上升，但與去年同期相比降速一般，市場需求仍有待時間和空間的放量。

疫情、極端天氣對需求的釋放影響較大，國家結(jié)構(gòu)性調(diào)整繼續(xù)推進，房地產(chǎn)調(diào)控政策頻出、基建投資收窄，風(fēng)向標(biāo)挖掘機銷量四連降，汽車、家電等終端企業(yè)產(chǎn)銷亦連續(xù)四個月走低。此外，月底資金流動性偏緊，終端施工企業(yè)以及生產(chǎn)企業(yè)回款面臨較大困難，采購積極性受到影響。

在需求真正進入旺季之前，此波反彈暫以修復(fù)性反彈對待，后期動態(tài)觀察需求釋放進度以及鋼廠最終減產(chǎn)力度，若兌現(xiàn)再度面臨較大現(xiàn)實打擊，不排除仍現(xiàn)寬幅震蕩行情。

但也不必過于悲觀，目前市場需求已現(xiàn)邊際性好轉(zhuǎn)，且此波調(diào)整已將前期超1000元的漲幅跌去60%以上，底部支撐相對明顯。